建筑材料行业属于制造业，利用能源将化工品和矿产品制造成建筑用的材料。所以，行业的下游是基建和房地产，上游是能源、化工品和矿产品。上游包含原材料、燃料和电力等，下游则是房地产行业、基础设施建设行业和其他建设行业。下游需求来自于基础设施建设和房地产行业的投资，受宏观政策的关系较大，包括财政政策和货币政策。下游则受原材料和燃料所在行业供需影响，电力价格相对稳定。
燃料一般为：天然气、重油、煤炭和燃料油等。原材料一般为石灰石、石英砂、瓷土和石膏等矿物品，以及纯碱、塑料（PPP\PE\PVC）和沥青等化工品。上游原材料和燃料价格受他们各自所在行业供需情况的影响。同时，建筑材料行业自身的行业政策包括产能控制和优化政策、环保政策和产品品质要求等政策，也对行业的供给端和需求端进行要求，会直接影响到行业发展。
2、建筑材料行业的特性和五力模型
建筑材料行业属于第二产业的制造业，总体属于重资产行业，核心产能和生产线的建设需要较大的投资额。由于是产品的销售，一般来讲，账期相对建筑业较短，应收账款相对建筑业较少，但是附带施工的业务模式和 2B 的业务模式相对有较多的应收账款。建筑材料行业以产品为核心，容易标准化和规模化，壁垒可以存在于产业链的各个环节。建筑材料行业的研究：包括行业本身的研究、行业上游研究、行业下游研究和宏观行业政策影响研究。行业公司的研究包括有：产品属性的研究、品牌和行业认可度研究、生产研究和销售研究等。
建筑材料行业属于传统的周期性行业，由于资产较重，具备很强的规模成本优势。从行业五力模型看，行业中的竞争者格局是建筑材料行业集中度提升是长期趋势。上游供应价格变化虽然会对行业的成本造成影响，但是如果需求较好，则可以传导成本压力。下游房地产行业、基础设施建设和其他建设行业的状况决定了建筑材料的需求情况，需求对行业的影响一般最大，下游行业的变化和行业本身的供给情况决定了行业周期的变化。
建筑材料替代品一般较少，因为建筑材料经过多年的发展已经技术上比较成熟，产品的性价比较高，新的产品很难做到替代，比如水泥、玻璃等产品性价比很高，没有产品能够替代他们。潜在进入者由于当前行业的规模成本、资金、技术、渠道和格局等影响，进入建筑材料行业存在较高的壁垒，特别是当前产能过剩以及行业在实施减量置换的产能政策的情况下。
3、建筑材料行业的下游需求分布
建筑材料的需求主要是来自房地产和基础设施建设，房地产建设的各个环节都需要建筑材料，基础设施建设包括公路、铁路、机场、桥梁、隧道、水利、港口、管道、能源、市政、城市改造以及平急两用工程等公共性质的相关基础设施和厂房和产线等建筑项目等都需要用建筑材料。同时，中国的农村，房屋等建设也会有一定的建筑材料需求。所以，房地产、基建、农村需求和其他建设需求等构成中国建筑材料的主要下游需求来源。
建筑材料出口占比总体不高，特别是存在输运半径的产品，但像玻纤等价格较高的产品出口比例相对较高。建筑材料需求分布在房地产建设的各个阶段。水泥的需求从房地产开工到竣工，分布在地产施工建设的各个阶段；玻璃一般是在房屋建筑结构完成后，开始在窗户上安装玻璃及玻璃幕墙等；排水管一般也是在房屋的施工阶段使用；防水卷材等一般在房屋开始建设的时候使用较多；而涂料、装修供水管及石膏板等装修材料一般是房屋完工后以及装修阶段使用，并且既包括新房也包括二手房。所以，建筑材料的需求和地产的建设情况和进度紧密相关，分布在房地产建设装修的各个环节，以及存量房装修改造的各个环节。
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